Warner Bros. Discovery (WBD) имеет ряд вопросов к Дэвиду Эллисон, но самый важный из них: поднимет ли его Paramount Skydance свою ставку на WBD до более чем $31 за акцию? Конкуренция за Warner Bros. вступает в завершающую стадию. Во вторник Warner Bros. Discovery сообщила, что ее совет директоров, после того как отклонил несколько предложений от Paramount Skydance, начнет переговоры с компанией Эллисона, чтобы "прояснить" "лучшее и окончательное предложение" Paramount в рамках попытки враждебного поглощения.
WBD также объявила 20 марта 2026 года датой специального собрания акционеров для голосования по предложенной сделке с Netflix на сумму $83 миллиарда, которая предполагает приобретение студий WB и HBO Max. Несмотря на открытие двери для переговоров с Paramount, совет директоров WBD "по-прежнему единогласно рекомендует поддержать слияние с Netflix", как заявила компания, добавив, что совет также единогласно рекомендует акционерам отклонить последнее предложение Paramount Skydance.
Netflix предоставила WBD ограниченную отсрочку в рамках условий их соглашения о слиянии, чтобы позволить WBD вести переговоры с Paramount Skydance в течение семидневного периода, который закончится 23 февраля 2026 года. В течение этого времени "WBD будет взаимодействовать с [Paramount Skydance], чтобы обсудить нерешенные недостатки и прояснить определенные условия предложенного соглашения о слиянии PSKY", сообщила Warner Bros. Discovery.
10 февраля Paramount улучшила свое враждебное предложение в $30 за акцию для всей WBD, добавив обещание выплатить Warner Bros. Discovery 25 центов за акцию — примерно $650 миллионов наличными каждый квартал — за каждый квартал, если предложение Paramount о приобретении WBD не будет закрыто до 31 декабря 2026 года. Среди других новых обязательств Paramount также заявила, что выплатит $2.8 миллиарда штрафа за расторжение, причитающегося Netflix, если акционеры WBD примут предложение Paramount.
Warner Bros. Discovery сообщила, что после того, как Paramount представила свое последнее измененное предложение, "высокопоставленный представитель PSKY" проинформировал члена совета WBD о том, что если совет WBD санкционирует переговоры по слиянию и поглощению, Paramount "согласится заплатить $31 за акцию и что это предложение не является 'лучшим и окончательным' предложением PSKY".
Цена в $31 за акцию, наряду с "несколькими другими вопросами", которые Paramount заявила, что она рассмотрит в своем письме от 10 февраля, "не отражены в последнем соглашении о слиянии, предложенном PSKY", согласно WBD. Чтобы предоставить "конкретные разъяснения в этом отношении", WBD во вторник отправила совету Paramount Skydance письмо, в котором изложила ключевые вопросы, которые еще не были рассмотрены, а также проекты полных соглашений о сделке для подтверждения условий предложения.
WBD хочет, чтобы Paramount Skydance "прояснила ваше предложение, которое, как мы понимаем, будет включать цену за акцию WBD выше $31", написали генеральный директор Warner Bros. Discovery Дэвид Заслав и председатель совета директоров Самуэль Ди Пьяза младший в письме. "Мы ждем вашего лучшего и окончательного предложения. Чтобы было ясно, наш совет не определил, что ваше предложение вероятно приведет к сделке, которая будет превосходить слияние с Netflix".
Согласно Warner Bros. Discovery, "нет никаких гарантий, что окончательная сделка будет результатом обсуждений WBD с Paramount Skydance. Совет WBD и команда управления остаются решительными в своем стремлении максимизировать стоимость для акционеров и продолжают рекомендовать акционерам голосовать ЗА слияние с Netflix".
Netflix сохраняет свои права на соответствие, как указано в соглашении о слиянии, что означает, что стример может вернуться с более высоким предложением за активы WB, чтобы противостоять Paramount. "Хотя мы уверены, что наша сделка предоставляет превосходную ценность и определенность, мы понимаем, что действия PSKY отвлекают акционеров WBD и более широкую развлекательную индустрию", заявила Netflix во вторник. "Соответственно, мы предоставили WBD узкую семидневную отсрочку от определенных обязательств по нашему соглашению о слиянии, чтобы позволить им взаимодействовать с PSKY для окончательного разрешения этого вопроса".
Netflix добавила: "Это не меняет того факта, что у нас есть единственное подписанное, рекомендованное советом соглашение с WBD, и наш путь — единственный, который может обеспечить ценность для акционеров WBD". Что касается значительных сокращений затрат, которые Paramount обозначила для объединенной компании WBD-Paramount, Netflix отметила: "Бизнес-план, зависящий от $16 миллиардов в экономии затрат, должен быть явным красным флагом для регуляторов, политиков, лидеров профсоюзов и креативщиков".
Заслав из WBD заявил: "На протяжении всего процесса наше единственное внимание было сосредоточено на максимизации ценности и определенности для акционеров WBD. На каждом этапе мы предоставляли PSKY четкие указания по недостаткам в их предложениях и возможности их устранить. Мы взаимодействуем с PSKY сейчас, чтобы определить, могут ли они представить действительное, обязательное предложение, которое обеспечит превосходную ценность и определенность для акционеров WBD через их лучшее и окончательное предложение".
Ди Пьяза, председатель WBD, добавил: "Как было объявлено сегодня, мы по-прежнему считаем, что слияние с Netflix является наилучшим интересом акционеров WBD благодаря огромной ценности, которую оно предоставляет, нашему четкому пути к получению регуляторного одобрения и защите акционеров от рисков. С Netflix мы создадим более светлое будущее для развлекательной индустрии — предоставляя потребителям больший выбор, создавая и защищая рабочие места и расширяя производственные мощности в США, увеличивая инвестиции для долгосрочного роста нашей индустрии".
Netflix объявила о своем соглашении на $27.75 за акцию в наличных и акциях для приобретения киностудий Warner Bros., HBO и HBO Max, а также игрового подразделения WBD в начале декабря. Под давлением враждебной кампании по поглощению от Paramount, Netflix в прошлом месяце изменила это на предложение в наличных. Warner Bros. Discovery сообщила, что ожидает выделения Discovery Global, которая будет включать CNN, TNT, TBS, Food Network, HGTV и другие кабельные сети, а также другие активы, включая Discovery+, в третьем квартале 2026 года, до закрытия сделки с Netflix.
Paramount заявила, что ее измененное предложение от 10 февраля с корпоративной стоимостью около $108 миллиардов "полностью финансируется" за счет $43.6 миллиарда обязательств по капиталу от Ларри Эллисона (мегабиллионера и техномагната, отца Дэвида) и RedBird Capital Partners, а также $54 миллиарда обязательств по долговому финансированию от Bank of America, Citigroup и Apollo Global Management. Другими сторонниками предложения Paramount о WBD являются суверенные фонды Саудовской Аравии, Катара и Абу-Даби.
Специальное собрание акционеров WBD для голосования по сделке с Netflix запланировано на 20 марта 2026 года и начнется в 8 утра по восточному времени. Акционеры WBD, зарегистрированные по состоянию на 5 вечера по восточному времени 4 февраля 2026 года, будут иметь право голосовать на специальном собрании; дополнительная информация доступна на сайте VoteWBDNetflix.com.
Источник: Оригинальная статья
